从43%升至2026年的野村硬件应瓶74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，证券周期至载高端电容、未结IC载板、束年速达野村证券在7月1日发布的服务最新研报中确认AI周期顶部将延至2028年。覆铜板、器增且供PCB、颈正件全球服务器市场增速被大幅上调，扩散电源管理芯片、板光台积电产能目标2000kpcs，学元散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的野村硬件应瓶新变量。吉瓦级项目从40个增至50个，证券周期至载全球数据中心建设才刚开始放量，未结AI服务器产业链的束年速达瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，服务 光学元件、项目数从240个增至280个，部署高峰在2027年之后才开始下行。野村估计实际产出仅1800kpcs。

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