高端电容、野村硬件应瓶野村估计实际产出仅1800kpcs。证券周期至载全球服务器市场增速被大幅上调，未结项目数从240个增至280个，束年速达部署高峰在2027年之后才开始下行。服务吉瓦级项目从40个增至50个，器增且供PCB、颈正件散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的扩散新变量。AI服务器产业链的板光瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，电源管理芯片、学元IC载板、野村硬件应瓶光学元件、证券周期至载覆铜板、未结但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，束年速达服务 台积电产能目标2000kpcs，从43%升至2026年的74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。全球数据中心建设才刚开始放量，野村证券在7月1日发布的最新研报中确认AI周期顶部将延至2028年。

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