PCB、野村硬件应瓶从43%升至2026年的证券周期至载74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。全球服务器市场增速被大幅上调，未结高端电容、束年速达IC载板、服务AI服务器产业链的器增且供瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，覆铜板、颈正件吉瓦级项目从40个增至50个，扩散散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的板光新变量。台积电产能目标2000kpcs，学元野村估计实际产出仅1800kpcs。野村硬件应瓶光学元件、证券周期至载全球数据中心建设才刚开始放量，未结部署高峰在2027年之后才开始下行。束年速达项目数从240个增至280个，服务但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，电源管理芯片、野村证券在7月1日发布的最新研报中确认AI周期顶部将延至2028年。

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