AI服务器产业链的野村硬件应瓶瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，光学元件、证券周期至载未结 从43%升至2026年的束年速达74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。全球服务器市场增速被大幅上调，服务部署高峰在2027年之后才开始下行。器增且供全球数据中心建设才刚开始放量，颈正件PCB、扩散野村证券在7月1日发布的板光最新研报中确认AI周期顶部将延至2028年。IC载板、学元高端电容、野村硬件应瓶野村估计实际产出仅1800kpcs。证券周期至载台积电产能目标2000kpcs，未结覆铜板、束年速达吉瓦级项目从40个增至50个，服务电源管理芯片、项目数从240个增至280个，但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的新变量。

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