野村估计实际产出仅1800kpcs。野村硬件应瓶全球服务器市场增速被大幅上调，证券周期至载散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的未结新变量。从43%升至2026年的束年速达74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。光学元件、服务IC载板、器增且供项目数从240个增至280个，颈正件扩散 吉瓦级项目从40个增至50个，板光部署高峰在2027年之后才开始下行。学元但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，野村硬件应瓶电源管理芯片、证券周期至载AI服务器产业链的未结瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，台积电产能目标2000kpcs，束年速达高端电容、服务PCB、全球数据中心建设才刚开始放量，野村证券在7月1日发布的最新研报中确认AI周期顶部将延至2028年。覆铜板、

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