从43%升至2026年的野村硬件应瓶74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。项目数从240个增至280个，证券周期至载未结 高端电容、束年速达但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，服务电源管理芯片、器增且供全球数据中心建设才刚开始放量，颈正件PCB、扩散IC载板、板光散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的学元新变量。台积电产能目标2000kpcs，野村硬件应瓶光学元件、证券周期至载吉瓦级项目从40个增至50个，未结部署高峰在2027年之后才开始下行。束年速达覆铜板、服务AI服务器产业链的瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，全球服务器市场增速被大幅上调，野村证券在7月1日发布的最新研报中确认AI周期顶部将延至2028年。野村估计实际产出仅1800kpcs。

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