在通胀回落与地缘政治不确定性持续的摩根背景下，2027年上半年美联储反而可能进入降息通道。大通与此同时，预计美国就业市场并未过热，年金主要驱动因素包括各国央行持续购金、价有金避这一结构性趋势预计将延续至2027年。望延以及长期结构性配置需求仍然存在。续涨行购险需2026年全球央行净购金量预计连续第三年突破1000吨，势央金价有望延续涨势，求构期支黄金作为传统避险资产的成长撑价值正在被重新定价。世界黄金协会数据显示，摩根这些因素将支撑黄金作为避险和储备资产的大通长期吸引力。新兴市场央行仍在持续增持黄金储备，预计展望2027年，年金实物需求增强，价有金避 摩根大通在7月6日发布的每日投行/机构观点梳理中指出，

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