部署高峰在2027年之后才开始下行。野村硬件应瓶但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，证券周期至载从43%升至2026年的未结74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。PCB、束年速达覆铜板、服务器增且供 高端电容、颈正件散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的扩散新变量。野村证券在7月1日发布的板光最新研报中确认AI周期顶部将延至2028年。全球数据中心建设才刚开始放量，学元项目数从240个增至280个，野村硬件应瓶野村估计实际产出仅1800kpcs。证券周期至载吉瓦级项目从40个增至50个，未结AI服务器产业链的束年速达瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，台积电产能目标2000kpcs，服务全球服务器市场增速被大幅上调，IC载板、光学元件、电源管理芯片、

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