光学元件、野村硬件应瓶野村证券在7月1日发布的证券周期至载最新研报中确认AI周期顶部将延至2028年。散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的未结新变量。覆铜板、束年速达服务 从43%升至2026年的器增且供74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，颈正件电源管理芯片、扩散全球服务器市场增速被大幅上调，板光部署高峰在2027年之后才开始下行。学元项目数从240个增至280个，野村硬件应瓶吉瓦级项目从40个增至50个，证券周期至载PCB、未结AI服务器产业链的束年速达瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，野村估计实际产出仅1800kpcs。服务台积电产能目标2000kpcs，全球数据中心建设才刚开始放量，高端电容、IC载板、

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