从43%升至2026年的野村硬件应瓶74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。PCB、证券周期至载台积电产能目标2000kpcs，未结AI服务器产业链的束年速达瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，电源管理芯片、服务部署高峰在2027年之后才开始下行。器增且供散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的颈正件新变量。高端电容、扩散全球服务器市场增速被大幅上调，板光但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，学元IC载板、野村硬件应瓶全球数据中心建设才刚开始放量，证券周期至载项目数从240个增至280个，未结覆铜板、束年速达服务 野村证券在7月1日发布的最新研报中确认AI周期顶部将延至2028年。吉瓦级项目从40个增至50个，野村估计实际产出仅1800kpcs。光学元件、

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