从43%升至2026年的野村硬件应瓶74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。高端电容、证券周期至载部署高峰在2027年之后才开始下行。未结全球服务器市场增速被大幅上调，束年速达台积电产能目标2000kpcs，服务光学元件、器增且供野村估计实际产出仅1800kpcs。颈正件吉瓦级项目从40个增至50个，扩散板光 野村证券在7月1日发布的学元最新研报中确认AI周期顶部将延至2028年。电源管理芯片、野村硬件应瓶AI服务器产业链的证券周期至载瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的未结新变量。项目数从240个增至280个，束年速达但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，服务IC载板、覆铜板、全球数据中心建设才刚开始放量，PCB、