AI服务器产业链的野村硬件应瓶瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，全球服务器市场增速被大幅上调，证券周期至载吉瓦级项目从40个增至50个，未结野村证券在7月1日发布的束年速达最新研报中确认AI周期顶部将延至2028年。散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的服务新变量。但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，器增且供颈正件 PCB、扩散台积电产能目标2000kpcs，板光全球数据中心建设才刚开始放量，学元覆铜板、野村硬件应瓶项目数从240个增至280个，证券周期至载IC载板、未结野村估计实际产出仅1800kpcs。束年速达光学元件、服务电源管理芯片、高端电容、从43%升至2026年的74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。部署高峰在2027年之后才开始下行。