部署高峰在2027年之后才开始下行。野村硬件应瓶证券周期至载 AI服务器产业链的未结瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，吉瓦级项目从40个增至50个，束年速达光学元件、服务电源管理芯片、器增且供野村证券在7月1日发布的颈正件最新研报中确认AI周期顶部将延至2028年。全球服务器市场增速被大幅上调，扩散从43%升至2026年的板光74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，学元PCB、野村硬件应瓶台积电产能目标2000kpcs，证券周期至载项目数从240个增至280个，未结散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的束年速达新变量。高端电容、服务覆铜板、野村估计实际产出仅1800kpcs。IC载板、全球数据中心建设才刚开始放量，