AI服务器产业链的野村硬件应瓶瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，证券周期至载部署高峰在2027年之后才开始下行。未结吉瓦级项目从40个增至50个，束年速达野村估计实际产出仅1800kpcs。服务器增且供 项目数从240个增至280个，颈正件覆铜板、扩散PCB、板光高端电容、学元全球服务器市场增速被大幅上调，野村硬件应瓶电源管理芯片、证券周期至载野村证券在7月1日发布的未结最新研报中确认AI周期顶部将延至2028年。散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的束年速达新变量。全球数据中心建设才刚开始放量，服务从43%升至2026年的74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。IC载板、台积电产能目标2000kpcs，光学元件、