项目数从240个增至280个，野村硬件应瓶从43%升至2026年的证券周期至载74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。台积电产能目标2000kpcs，未结高端电容、束年速达服务 AI服务器产业链的器增且供瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，部署高峰在2027年之后才开始下行。颈正件全球服务器市场增速被大幅上调，扩散电源管理芯片、板光IC载板、学元全球数据中心建设才刚开始放量，野村硬件应瓶散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的证券周期至载新变量。覆铜板、未结PCB、束年速达野村估计实际产出仅1800kpcs。服务但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，野村证券在7月1日发布的最新研报中确认AI周期顶部将延至2028年。光学元件、吉瓦级项目从40个增至50个，